为什么员工的early retire会导致PV of benefit payment上升？

嗨，从没放弃的小努力你好：

另外PV of benfit payment是不是就是PBO？

PBO是PV of benefit payment的一种核算方法。

PV of benefit payment是公司的Pension liability大小，存在三种方法来核算：PBO、ABO、VBO。

三个衡量方法有不同的使用情景，不过一般情况下，题目没做说明，只说了PV of benefit payment，我们做题的时候当成PBO来看就OK，或者因为题目不是专门考Pension核算的，题目提到PV of benefit payment，我们就知道他是Pension的负债即可。

为什么员工的early retire会导致PV of benefit payment上升？

现有的结论是：Early retirement会降低Pension liability的Duration，因为员工提前退休，会更早地开始拿Benefit，Liability会提前兑付。于是会使得Pension asset的Risk tolerance降低：

Reduce the duration of plan liabilities, implying lower risk tolerance

如果要分析PV of benefit payment上升的话，道理一样的。Early retirement导致Benefit的现金流提前支付，导致PV值变大。

例如，原本计划15年后开始的现金流，由于提前退休，导致现金流提前发生，现在提前到第5年后开始发生，于是PV值会更大。

在计算PBO的时候，会假设员工在多少年之后退休，现金流就在多少年之后发生。现在提前退休，一系列现金流开始的时间提前，于是PV值变大。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！