估值经典题P51的3.3题

嗨，爱思考的PZer你好：

这个点其实是我们学过的债券的基础概念的扩展，我们在学债券分类的时候，当coupon rate=YTM时，这类债券的price就等于面值，我们称之为par value。

对于浮动利率债券，我们是根据市场利率时刻调整他的coupon rate，或者是每隔一段时间reset一下他的coupon rate到市场利率。那么这点就和咱们学过的基础知识关联上了，coupon rate等于YTM时，price等于面值。

对于时时刻刻都在调整coupon rate的浮动利率债券，他的价格就是等于面值，没有任何利率风险，duration等于0。

对于每隔一段时间reset coupon rate的浮动利率债券，他的价格只有在reset的那一天等于面值，在reset day那一天没有风险，duration=0.其他时间的duration=从现在开始到reset day的时间。

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嗨，爱思考的PZer你好：

我第一条给同学回复的这个结论，是在题目说了这个浮动利率债券具体多久reset一次时，比如说了reset every three month的情况下，那么他的duration就是从现在到下一次reset的时间。

这个题我们在拆固定利率债券的时候，是把他拆成了时时刻刻都在reset的浮动利率债券，所以他的duration是0.

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嗨，从没放弃的小努力你好：

同学请忽略上面的回答

这个题目问的是，我们现在是把一个固定利率债券拆分为了两个部分，floater和inverse floater。已知的是这个固定利率债券的duration是4.5，目标是求inverse floater的duration。

所以现在要搞清楚这个floater的duration是多少，floater是浮动利率债券，他的价格就等于面值，根据时时刻刻的利率做出调整，所以不受到利率的影响，就没有利率风险，那么他的duration就是0。

inverse floater是coupon rate和市场利率成反向关系，所以他还是有利率风险的，我们就需要通过上述的过程反求出他的duration。

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嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

重点是题目里的这句话

对于浮动利率的债券而言，他的duration等于从现在到下一次reset利率的时间，这句话表明现在是reset利率前一天，那么duration=0.

这个是一个比较重要的点，做题的时候经常会遇见这样的条件，同学需要记一下。

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