问题1、老师这道题是20mock的上午题,这里是不是把gift按照deemed disposition的方式来处理了啊?就是只对unrealized CG的增值额进行纳税,但是题目中并没有说gift是按照这种形式来纳税的啊?我感觉bequest和gift应该都按照wealth base的方式来纳税,这两者要是这样子比较的话,死前给和死后给都是一样的啊。
本题思路如下:
如果作为gift的话,我们现在手上一共是3 million,现在gift的话,donor自己还要交50%的税收,那么请问我只能给出去多少Million的钱?
3 million = X + 0.5 X, 解得X=2
如果作为estate的话,我们现在手上一共3million,假设他现在就死,那他这 3 Million可以全部给下家,那么交estate tax 50%(直接从total estate里扣)所以下家只能拿到 3million * 0.5=1.5 million
所以对比一下,肯定是选择gift给的更多。
问题2、老师这道题是20mock的上午题,老师这里的题干有句话the removal of all market risk in any of the strategies will be treated as a constructive sale by the Internal Revenue Service with immediate capital gains tax due。那么这个答案中有一个方法是short forward,这样子做的话不就把market risk完全对冲掉了吗?这不是要交税吗?刚才那句话是这个意思吗?而且为啥用option来合成forward的方法不行啊?这道题该如何理解呢?
short stock forward之所以可以用,是因为:
1. 的确,short stock forward确实将下跌风险对冲了,市场风险没了。
2. short forward,比如约定一年之后以$10/shares的价格把股票卖掉。所以一年之后,真正卖了的时候,依然要交Capital gain tax,一年后的股票的成本是0,约定价格$10,所以还是又capital gain,投资者该交税交税。这里只是提前锁定好卖价而已,无法逃税。所以可以用。
使用Option合成Forward,就确实remove所以的risk,那么就要按照IRS的规定视同销售了。