没有提残值，就默认残值是0对吗-有问必答-品职教育专注CFA ESG FRM CPA 考研等财经培训课程

没有提残值，就默认残值是0对吗

NO.PZ2018101501000008

问题如下：

Company M is purchasing a new equipment of $180,000, which will be depreciated straight-line to zero over four years. The required installation fee is $20,000. An inventory investment of $55,000 is required and the tax rate is 25%. The equipment will increase revenues by $110,000 annually but the cash operating expenses may remain the same. After four years, the equipment will be sold for $70,000. What`s the terminal year after-tax non-operating cash flow?

选项：

$52,500

$107,500

$125,000

解释：

B is correct.

考点：Cash Flow Projections

解析：根据公式：TNOCF=Sal₄ +NWCInv−T(Sal₄ – B₄ )

= 70,000 + 55,000 – 0.25(70,000 – 0) = $107,500

没有提残值，就默认残值是0对吗

嗨，努力学习的PZer你好：

请问同学说的残值，指的是解析公式中的哪一处呢？

如果同学指的是公式中的资产的期末(第四年)的账面价值 B4，B4 取值为 0，是因为题干有关于折旧的表述：直线折旧法，四年折旧到 0 "depreciated straight-line to zero over four years."

一般题目都会对折旧方法做明确说明的，大部分都是直线折旧到 0；也有期末的账面价值不为 0 的，比如 R19 的课后题第 21 题

我们一般提到的税后残值 after-tax salvage，其实指的是 SalT– T*(SalT – BT)

期末的总现金流 Total Net CF 为 OCF+TNOCF

TNOCF=NWCInv + SalT– T(SalT – BT)，NWCInv 为 55000，SalT– T(SalT – BT)= 52500

关于税后残值的计算方法，也请参考原版书 P28 的最后一段：SalT 为 50000，BT 为 25,000，T 为 40%，所以 After-tax salvage value 为 50,000 –0.40(50,000 – 25,000) = 40,000，请见 P29 的 Table 15

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

没有提残值，就默认残值是0对吗

1 个答案

1

0

417

相关问题