carry trade中，综合 inter market+intra market 方法投资，为了达到duration neutral和cash neutral的目的。但是不明白为什么两个不同国家，有不同收益率曲线的情况下，买入和卖出duration也能实现duration neutral呢？收益率曲线不同，利率变化带来的价格变化也应该不同吧，收益率变化本身也不一样吧？
pzqa015 · 2021年09月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里只是一个大致的估算，duration可以近似等于投资期，在一国借短投长，duration＞0，在另一国借长投短，duration＜0，所以，是可以实现duration neutral的。
价格变化取决于duration和△y，即使两国收益率曲线不同，只要△y相同，duration相同，△P/P也是可以相同的。
这里你想的复杂了，按照何老师上课讲的那个思路，在steepen 国家做carry trade，在flatten 国家做inverse carry trade，是可以实现duration neutral、currency neutral同时，有spread的(这里忽略了汇率变动，假定汇率不发生变化）。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！