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super31002 · 2021年09月20日

请讲解下这道题forward和future的差异

future的流动性不应该是更好吗?





2 个答案

Hertz_品职助教 · 2021年09月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

关于远期合约相比于期货合约有更好的流动性这一特点,我看了一下在咱们的三个级别的教材中都没有涉及,我们也没有单独讲过这一点。题目这里出现这个点并不可以推而广之作为一个结论记忆的哈,只是作为这里出题人的一种说法了解即可~

我在上面的逻辑其实是根据题目来揣测的,因为远期合约相比于期货有一些优点,比如没有保证金要求等等,使得在实务中人们更愿意使用远期合约,远期合约的日交易量更大,从交易量这个角度可以理解题目中表述的流动性更好这一点。

但是还是要说在对比远期和期货合约的时候,我们并不把流动性作为一个比较点哈,这里仅仅是该出题人的表述,我们尝试理解即可~

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努力的时光都是限量版,加油!

Hertz_品职助教 · 2021年09月22日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

远期合约与期货合约相比,远期合约在货币组合、结算日期和交易金额方面更灵活。且由于远期合约没有保证金的要求,也减少了投资组合的管理费用。因此其实在在大规模交易中,市场上远期合约的日交易量是远远超过了期货合约的,从这个角度来说远期合约的流动性比期货合约更强。

所以由分析可知,我们关注的点是由于远期合约更灵活,没有保证金要求等其他优点,使得其交易量高而说远期合约的流动性更好。所以在判断这道题目的选项的时候,也是这样的思考逻辑哈。

关于远期和期货合约的对比,咱们在一级和二级衍生中都有做过分析,我把二级的讲义截图放在这里,同学可以看一下哈~


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

super31002 · 2021年09月22日

所以由分析可知,我们关注的点是由于远期合约更灵活,没有保证金要求等其他优点,使得其交易量高而说远期合约的流动性更好。所以在判断这道题目的选项的时候,也是这样的思考逻辑哈。 您这里关于由远期合约灵活,无保证金灵活推导出流动性更好的逻辑还没懂。我理解流动性好应该是方便变现或者买卖价差小,但合约灵活,说明OTC是定制化的,这恰恰不如标准化产品好变现。没有保证金,只能说明参与主体的门槛低,也不能说明流动性好吧

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