固收课后题R20-27

嗨，从没放弃的小努力你好：

是美元账户投资欧元资产。

根据RDC=RFC+RFX，RDC是折算成美元的资产收益，RFC是欧元资产收益（投资国家收益），RFX是以USD/EUR表示的欧元汇率变动。

欧元相对美元升值1%，RFX=1%，这是unhedged return。

根据期初的利率，如果用forward hedge，hedged RFX=1/2（rusd-reur）=1/2(1.4%-0.15%)=0.625%。

hedged RFX＜unhedged RFX，所以不hedge。

我们判断hedge还是不hedge是要比较hedged return(covered interest parity）与unhedged return(基金经理预期），哪个return大，就选择哪种方式。

29-32原版书勘误删掉了，后期经典题会做说明。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！