No.PZ2020033002000032 (选择题)

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

1. 如果题目把所有的信息都给了你，那就一定要用复杂的精确的那个公式来计算呢，简单的公式只是近似的，只有当题目条件不完全的时候才用。
2. default loss rate是LGD的意思，代表如果发生违约情况会损失多少。答案用的（1-LGD）是对的，因为一年之后只有两种情况，第一种不违约，概率是1-8%，不违约的话我们可以回收全部的面值；第二种违约了，概率是8%，一旦发生违约会损失面值的70%，那么只可以回收30%。这里是考虑的可以回收的现金流的加权平均，所以用的recover rate。

同学你看下面答案的公式，等式左边，我们的现金流为确定的面值1，没有考虑到风险，而下面的y则是考虑到了风险的折现率，也就是我们要求的数。等式的右边，上面代表的是在考虑到了风险时我们可以回收的现金流，而折现都用的无风险利率。现金流和折现率只能有一个考虑到风险，所以就写成了我们这个等式。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！