一国的interest上升，该国货币到底是升值还是贬值

嗨，努力学习的PZer你好：

一国的interest上升，该国货币到底是升值还是贬值

mock里说是升值，因为资本流动 天下大同理论又说是贬值？

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同学你好。

短期是会升值的，但长期是会贬值的，原理如下：

根据Uncovered interest parity theory，

如果汇率以A/B表示

那么(E(S_t)-S₀)/S₀=(1+r_A)/(1+r_B)，如果r_B＞r_A，则E(S_t)＜S₀，也就是B货币贬值。

UIP只在长期、资本可以自由流动的情况下成立，此时天下大同，天下大同的意思是：虽然A国人去B国投资可以获得高利率，但是B国未来汇率是贬值的，所以投资B国折算成A国货币的收益与在A国国内投资的收益是相同的。

UIP短期是不成立的，短期有超调现象，也就是如果r_B＞r_A，那么资本会流入B国，进一步推高B国的汇率，所以短期一国的利率上升，该国的货币升值。但从长期来看，这些涌入的货币会最终撤走，导致B国出现汇率贬值。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！