Statement 1、Statement 2怎么理解？

嗨，从没放弃的小努力你好：

1）Statement 1 怎么理解？

Statement 1 表述：当一家公司的新信息出现时，客户根据过去对类似信息的经验，调整对该公司股票的预期

这里涉及的是：做决策；修改期望(更新信念) revise expectations (update beliefs) 时的依据

如果是传统金融学，决策基于效用理论；更新信念要基于贝叶斯公式，即通过概率公式做出比较严谨的判断

请参考：原版书 P8 "investors make decisions consistent with utility theory and revise expectations (update beliefs) consistent with Bayes’ formula."

如果是行为金融学，更新信念是基于经验和知识，以简化决策流程 "based on experience and knowledge that simplify decision making"

解析出现了一个词 "heuristics"，我之前总结过，同学可以先参考一下：https://class.pzacademy.com/qa/75458

2）Statement 2 怎么理解？

Statement 2 中，客户高估了期权获取收益的概率，低估了损失(期权费的成本)的概率

涉及的是 prospect theory，其有两个组成部分 value function 和 decision weights，这道题涉及的其实是 decision weights

概率加权函数表达了这样一个事实：人们倾向于对小概率事件反应过度，而对中等和大概率事件反应不足

"The probability-weighting function expresses the fact that people tend to overreact to small probability events but under-react to mid-sized and large probabilities."

3）建议

提问时同学可以先写一下上自己的理解哈，比如 Statement 2 和 3 同学自己是怎么理解的

这样，通过彼此的交流讨论，可能更有助于同学理解该知识点

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！