伯恩_品职助教 · 2021年08月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
这个仅做参考
成本法也被称为资产基础法。成本法是指在合理评估企业各资产和负债价值的基础上将企业全部资产和负债进行加总，从而确定被投资企业价值的方法。成本法的前提假设是：企业是由一系列相互独立的单项资产组成的，而公司的价值就取决于构成公司的各要素的评估价值之和。成本法是从构成被投资企业整体的各资产要素的重建角度来考察企业的价值，最后进行加总，从而获得被投资企业的估值。
成本法的理论依据是“替代原则”的体现。即任何一个理性的经济人进行购置资产的投资时，其愿意支付的价格不会高于获得相应功能资产替代品是所需的成本。通过成本法获得的企业价值，其实是对企业账面价值的调整值。成本法起源于对传统的实物资产的评估，比如建筑物和机器设备的评估，且着眼于单项资产的价值。成本法考虑企业的成本，很少考虑企业的收益，所以成本法是通过调整资产负债表的资产和负债，最后确定其现时的市场价值。
计算公式为：企业价值=有形资产+无形资产-企业负债
成本法具有计算简便，直观易懂，客观性强，操作简单等特点，因此在被投资企业估值过程中经常被使用。同时，成本法也存在一些缺点：一方面，该方法以被投资企业的单项资产和负债的评估为出发点，忽视了不同资产之间的协同效应和规模效应，忽略了企业的真题获益能力；另一方面，该方法没有考虑通货膨胀等因素的影响，更没有反映企业未来的获利能力。
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