红字是为什么？此时短期利率将会上涨幅度较大，那为什么要long barbell买短期债券？希望老师解答
3、最好的买股票的时机是经济周期谷底的阶段，尤其是contraction的后期经济已经趋于复苏——股价最低点
（2）此时不要投资于债券，市场已经有复苏迹象——此时收益率曲线陡峭，term premium和credit premium高，债券折现率高——利率会上升，债券价格会下降——手里债券应该降低总的duration，债券利率上升带来的价格下降幅度小——建立barbell的portfolio，多买短期债券、卖出中期债券；同时因为经济增长公司违约风险小，从而建立对于信用市场的exposure，多买公司债、卖出国债
