如下是我上课记得笔记，感觉（2）和（5）略矛盾，还请老师解答，谢谢，如下理解如有不当之处也烦请指出，感恩的心
2、credit premium
（1）credit spread：事前的概念，相当于风险补偿——投资者要求的收益率（买债券之前预期到的）
（2）credit premium：投了一段时间，实际获得的对于信用风险的补偿，与expected return相关；买了债券后，市场信用状况变差，债券价格下降，出现capital loss，即债券的实际expected return小，说明事后获得的credit premium小于事前要求的credit spread（买债券之后没有预期到的）
（3）如果目前公司债spread较高，说明目前价格低，买债券合算
（4）陡峭的收益率曲线意味着较高的term premium，其credit premium也较高。因为收益率曲线陡峭意味着经济趋势转好，expected return增加，所以credit premium也较高
（5）股票市场上implied volatility（隐含在option价格中，反映了市场上投资者对于未来波动性的预期）高，所以投资者要求更高的风险补偿，对于公司债来说是bullish（目前价格低）
（6）市场上贷款违约增加，说明信用状况差，买了债券的违约风险大，expected return下降，所以credit premium低
