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加油学习 · 2021年08月20日
老师您好
p398我理解何老师上课举例的要不都不违约，要不总有一个在违约，去解释当相关性=1的时候去买equity
但是我想问的是，【要不都不违约的】的另一种情况就是，【要不都违约的】，这个时候发生了，持有equity不傻眼了吗？就想好事儿发生啊？为什么会有这种结论啊，好奇怪
pzqa015 · 2021年08月21日
嗨，爱思考的PZer你好：
equity的收益高，风险大，所以它的买入成本要便宜。如果都违约，相当于equity层花了更少的钱，得到了与senior层相同的风险（都违约了），所以，它的relative value更大，这里比较的是relative value。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
