floating bond

嗨，努力学习的PZer你好：

floating bond 的duration 是指的 mac duration吗

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这里讲到的duration都是modified duration。

我们一般认为float bond的modified duration≈0。可以从以下两个角度理解：

1、modified duration=mac duration/(1+y)，由于float bond reset的频率较高（3个月、6个月或者最长1年），一般我们简化认为它的到期日很短，也就是mac D接近于0，进而推断出mod D接近于0。

2、float bond reset的频率较高，每次reset，价格都重置为票面值，因此，受市场利率的影响较小，所以，认为modified D=0。

实际上，float bond在重置日前的modified duration与mac duration都不等于0，只有在重置日那天才为0。但CFA里简化处理，提到float bond duration，一般就特指modified duration，认为是0。

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