二三六七七九九 · 2021年08月15日
伯恩_品职助教 · 2021年08月15日
嗨，爱思考的PZer你好：
In summary, active returns arising from skillful timing of exposure to rewarded factors, unrewarded factors, or even other asset classes (such as cash) constitute a manager’s alpha—the second building block. 为什么这句话说第二层阿尔法包含reward factor呢？ reward factor不是first building block 么？ reward factor 不应该对应的是beta么？——首先reward factor可以对应alpha的。然后second building也有reward factor的。只不过这里是对择时。而first building是针对的权重
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
