A的active risk更大，说明相对于benchmark来说有更大的dispersion，二者越不像——这里是因为说的是相对风险，而非绝对风险考虑资产之间的分散化效应吗？可是下面这题又说using a diversified multi-factor approach会减少active risk，这是为什么呢？
伯恩_品职助教 · 2021年08月15日
嗨，爱思考的PZer你好：
A的active risk更大，说明相对于benchmark来说有更大的dispersion，二者越不像——这里是因为说的是相对风险，而非绝对风险考虑资产之间的分散化效应吗？——对的
可是下面这题又说using a diversified multi-factor approach会减少active risk，这是为什么呢？——这个也没错
第一题为什么离散会增加active risk。因为portfolio是相对于benchmark离散了，那肯定会active risk增加，这个好理解。
然后第二题。你看它没有一个指定的benchmark。那一般情况是指整个市场了。市场就会有很多的factor，那你的portfolio也就要有越全的factor才能越像。
你跟着伯恩老师的思路来哈。一般来说分散相对于整个市场的benchmark就越像对吧，这样的结果是为什么呢？打个比方，两个盒子，每个盒子都有1-10这是个数字一部分或者全部（不重复），如果都是只有一个，比如A盒子是1，B盒子是1的概率是十分之一，也就是只有十分之一的概率比较像（active risk小），如果每个盒子都是9个，那重合的概率就太高了对吧，比如A盒子是1-9，B盒子是2-10，两个盒子的2-9都是一样的，这样A盒子和B盒子就很像。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！