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speakingcat · 2021年08月08日

为什么不用dw倒推dt？

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

NO.PZ2018122701000070

问题如下：

In Model 2, if the current short-term rate is 5%, annual drift is 80bps, and short-term rate standard deviation is 3%. Besides, assume the ex-post realization of the dw random variable is 0.3. What is the interest rate in the middle node at the end of year 2 after a 2-period interest rate tree with annual periods is constructed?

选项：

A.

5.0%.

B.5.8%. C.

6.0%.

D.

6.6%.

解释：

D is correct.

考点：Model 2

解析：

r0 = 5%, λ = 0.8%, σ = 3%, dw = 0.3, dt =1

The tree will recombine to the following rate: r0 + 2 λdt.

5% + 2 x 0.8% x 1 = 6.6%

dw=伊普斯龙*根号下dt，已知dw=0.3，伊普斯龙课上讲默认为1，那倒推出的dt为0.09。

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2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2021年08月09日

嗨，从没放弃的小努力你好：


平均波动为1不代表它等于1，它是一个服从（0,1）正态分布的随机变量。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

品职答疑小助手雍 · 2021年08月08日

嗨，从没放弃的小努力你好：


我不知道你从哪章听的ε默认是1的哈，ε是一个服从（0,1）正态分布的变量，dw=ε*根号下dt这个式子正常推出的是dw服从（0，dt）的正态分布。

这题给了dw=0.3的话，dt默认成1期，所以取值应该是随机变量ε取了0.3，才求出了波动项dw。

当然这题不需要考虑波动项，直接用趋势项就可以求出结果。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

speakingcat · 2021年08月09日

基础班Section 6 the art of term structure章节视频1.5倍速 7分35秒开始，老师讲了一普斯隆平均波动为1，所以也才推出下面的一般公式。

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2024-10-05 15:45 1 · 回答

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2022-10-01 18:59 1 · 回答

NO.PZ2018122701000070 1.为什么是1呢？ 2.问题里问的mile no怎么理解呀？

2021-11-20 10:23 1 · 回答

5.8%. 6.0%. 6.6%. is correct. 考点Mol 2 解析 r0 = 5%, λ = 0.8%, σ = 3%, = 0.3, =1 The tree will recombine to the following rate: r0 + 2 λ. 5% + 2 x 0.8% x 1 = 6.6% 为什么=1 而不是2

2021-01-02 13:41 1 · 回答