假设借款在季度之初发生

问题如下：

XYZ的是一家生产白菜干的公司。该公司于年底开始编制下一年度的分季度现金预算，当前收集到公司相关资料如下：

（1）由于采购原料存在季节性，所以公司只在二季度生产，但是会在全年所有季度销售。

（2）该公司预计第二季度销售额1800万元，其余三个季度销售额780万元，当季的销售额只能在正当季回收2/3，剩下的1/3会在下一个季度回收。观察到，应收账款期初余额是250万元。

（3）预计采购白菜支出930万元，第一和第二季度分别支付50%的款项。

（4）预计直接人工费用只在第二季度发生，金额为860万元。

（5）预计第二季度制造费用为900万元，其他季度则为160万元

（6）预计每季度的管理费用大约105万元

（7）预计全年所得税100万元，平均分摊在每个季度

（8）公司预计在下半年新建一条生产线，费用分摊在第三、第四季度，每季度大约200万元。

（9）假定借款全部在季度之初发生，而还款全部在季度末发生。观察到公司没有银行借款和其他负债，期初现金余额为13万元。公司需要保留的最低现金余额为15万元。当公司发生现金不足，并且少于最低现金余额时，就要向银行借款。而发生超过最低现金余额时，便要偿还银行借款。借款和还款数额均为5万元的整数倍。借款年利率为12%，每季度支付一次利息。

要求：依据所提供的资料，完成下列表格。

解释：

二季度：现金余缺额+借款-借款利息=期末余额

假设借款X，则有

-867+X-X×12%/4≥15

解方程得X≥909.3（万元），取5的整倍数为910万元

三季度：现金余缺额-还款-借款利息≥15：

那么假设还款Y，则有

645.7-Y-910×12%/4≥15，

解方程得Y≤603.40（万元），取5的整倍数为600万元

四季度：现金余缺额-还款-借款利息≥15：

那么假设还款Z，则有

308.4-Z-(910-600)×12%/4≥15，

解方程得Z≤284.1（万元），取5的整倍数为280万元

全年现金多余或不足=期初现金余额+本年现金收入合计-本年现金支出合计=13+4130-4090=53（万元）。