pzqa015 · 2021年07月31日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，你的理解是正确的，mac D代表的就是平均还款期。
我们在mac D的基础上，计算出modified duration（MD=mac D/(1+y)），用modified duration代表债券价格对利率的敏感程度。
顺便区分一下mac D,modified D, effective D吧。
mac duration更侧重于投资期限，它是久期这个词最本源的含义，我们一级固收讲duration时，也是从mac duration引入久期这个概念的；
Modified duration是在mac D基础上演化出来的，用来预测未来收益率变化对债券价格的影响，是从事前预测的角度；
Effective duration是一个事后检验收益率变化对债券价格影响的久期概念，是一个事后回看的角度。
所以，只有modified D与effective D可以用来衡量收益率变化对债券价格的影响。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！