collar

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

根据你的截图，我好像没有办法定位到你是在学习哪里的视频课程下出现的这个疑问哈，但是我看你的表述我应该知道你的问题了，咱们来理一下哈~（如果没有get到你的疑问，欢迎追问）

1.     问题：“short call肯定用的是OTM的call而不是ITM的call，因为“股价别说上涨了，股价哪怕维持不懂，都有损失。那又何必呢，short call是亏钱的。”

→ 想一下哈，看涨期权的卖方为什么要卖出这样一份看涨期权呢，是因为他觉得未来股价不会上涨，卖个看涨期权，对手方也不会行权，因此他可以获得一个期权费补贴家用。

这时候就考虑卖出一个OTM,ATM还是ITM的期权。

如果卖出一个ITM的期权，则一旦卖出，对手方肯定立马行权。Long call的一方立马行权的意思是：有权以低的行权价买入一个价格高的标的股票，比如以40的行权价买入一个价值50的股票。这也就意味着short call的一方要以40块钱卖出一个价值50块钱的股票，所以short call的一方肯定亏钱啊。（这时候你可能会想卖出一个期权不还获得了一个期权费，也算有点收入了嘛，但是期权费能有多少呢，股价现在就超过了行权价了造成了损失了，我们本来是想获得这个期权费补贴家用的，现在我们想要得到的这个期权费已经被侵蚀了，甚至还要往里赔钱了，又何必呢，所以一个期权的卖方是不会卖出一个ITM的option的）

如果卖出一个ATM的call，我们知道股价比较稳定课不是一丁点都不变的，但是只要股价变了一丁点儿，可能就是这样一点点，就导致这个option变成ITM的状态了，就又变成了卖出一个ITM的call的问题了。所以我们也不大会卖出一个ATM的option。

2.    追问中的问题，你看下上面的解释，是否可以明白哈~

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！