课后题

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

我们再次看一下题干中的关于3号客户的表述哈：大体意思是说他发现印度的利率比美国的利率高很多，并且这种情况很可能会持续（原文表述为likely to persist）,因此他想借低利率的货币USD，投资于高利率的货币INR。

这明显是一个借低投高的carry trade的策略，注意这段的表述以及整个题干的大背景都没有本币和外币的区分。你可以这样理解：一个中国的投资者发现了印度和美国的利差，然后想要做carry trade策略，所以只要是两国利差变大即可，并不存在本币和外币的利差变化。本来就是因为有利差才实行的该策略，那么利差变大只能是高利率变得更高，或者低利率变得更低，或者都有。但无论是那种情况都是有利于carry trade策略的呀。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

1.     B选项：

higher forward premium或者表述为larger forward premium，是两国利差比较大的意思，在carry trade中看到这个表述就直接等同为两国利差变大。这个表述出现的次数不多，但需要熟悉一下~

可以从下面这个角度来理解：

（1）我们可以用covered interest rate parity（抛补的利率平价公式）来解释，根据. covered interest rate parity：F/S0=(1+r_A)/(1+r_B) (汇率标价形式为A/B); 其中r_A

（2）得到F

（3）所以，如果F/S0=(1+r_A)/(1+r_B)这个公式中r_A

2. 看一下本题：

本题问的是三个选项中哪一个是利于3号订阅者的carry trade策略的，执行carry trade的条件有二：一是两国利差大，二是汇率变化很小。因此A选项说的利差变小不符合，C选项说的波动率大不符合。B选项表达的是两国利差变大的意思，因此正确。

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