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朱明远 · 2021年07月20日

No.PZ2018070201000105 (选择题)

NO.PZ2018070201000105

问题如下:

Based on the capital asset pricing model, please choose the security whose expected return will be impacted most by a decline in the expected market return.

选项:

A.

Security 1.

B.

Security 2.

C.

Security 3.

解释:

C is correct.

A security with higher beta will be more sensitive to a change in the expected market return, so a decline in the expected market return will have the greatest impact on the expected return of Security 3.

为什么不是A?我的理解是SD越大,风险越高。这样更有可能有个下降的趋势啊

1 个答案

Kiko_品职助教 · 2021年07月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


注意区分一下:standard deviation是衡量total risk的。而CAPM模型里面我们认为给予补偿的主要是系统性风险,非系统性风险是可以被分散掉的,beta才是用来衡量systematic risk(market risk)的,它是对于市场变动的一个敏感程度,beta越高,代表市场变动对价格影响程度越大。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!