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落了一地 · 2021年07月18日
根据讲义，default-free bond的平均收益率约等于经济的trend rate of growth，而股票市场的长期capital appreciation也约等于%ΔGDP，那这样意思不就是长期看债券市场的收益和股票市场的收益是相等的，且都等于经济增长率么？但股票市场的风险更高，收益率不应该整体高于债券市场么？
谢谢
源_品职助教 · 2021年07月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你的理解有道理。
但这就是原版书本身给的实证结论
可能是因为各类行为金融的偏差导致了这一结果。
所以本着应试的角度，这里就不要深究了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
