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猫猫酱 · 2021年07月16日
假设可转债price为1200元，conversion ratio=50，股票20元，但是可转债的embedded call option还是比call option便宜，也就是可转债undervalued，但是股票也undervalued了，这种情况可以买可转债卖股票做convertible bond arbitrage吗？
伯恩_品职助教 · 2021年07月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
所以哪怕股票卖得比可转债便宜，也可以买可转债卖股票对吗？前提是可转债的call option比市场上的call option便宜？——按这个逻辑，可转债和call option都高估了啊，没必要卖股票
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
嗨，努力学习的PZer你好：
所以是和当时的股价比是吗——对的
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
所以是和当时的股价比是吗
嗨，爱思考的PZer你好：
那怎么判断可转债低估还是高估呢？——和自身的价值比，就是我刚给你举的笔的例子，或者之前给你说的可转债能转50只股票，股票20元，也就是转化后值100元，你卖1200，大于其自身价值，肯定是高估了
那怎么判断可转债低估还是高估呢？
这种情况还是不能买convertible吗？——低估才能买
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
这种情况还是不能买convertible吗？
那这么说，如果embedded call option比call option便宜，但是convertible比stock贵呢？——高估
那这么说，如果embedded call option比call option便宜，但是convertible比stock贵呢？
假如embedded call option还是相对call option低估呢？——低估高估都是和自己本身的价值比的，如果一支笔价值4元，你卖5元就是高估的，不存在比钢笔便宜就是低估的情况
假如embedded call option还是相对call option低估呢？
所以哪怕股票卖得比可转债便宜，也可以买可转债卖股票对吗？前提是可转债的call option比市场上的call option便宜？
假设可转债price为1200元，conversion ratio=50，股票20元，——这个就高估了，因为1200＜50×20.
但是可转债的embedded call option还是比call option便宜——一般来说是的，因为可转债的交易小，通常是低估的
