Stella · 2021年07月16日
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NO.PZ201710200100000307
问题如下：
7. Which of the following models is most appropriate for valuing HLTV?
选项：
A. H-model
B. Three-stage DDM
C. Gordon growth model
解释：
B is correct
because HLTV is forecast to have three growth stages: the growth phase (2 years at 27%), the transition phase (10 years at 12%), and the mature phase. Because the earnings growth has three stages and the dividend payoutratio is stable, a three-stage DDM is appropriate.
模型太多了这两个太像了
韩韩_品职助教 · 2021年07月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好：GGM是DDM的一种特例，就是股利（Div）一直以恒定的增长率g增长，而对于一般的DDM，股利的增长率不一定保持不变。equity这门课程中，一级和二级都会学习很多估值模型，看起来数量多，但实质上都是现金流（广义现金流概念）折现的原理。只不过，有的模型中折现的是div、有的是折现FCFF/FCFE、有的是折现RI，根据折现的现金流不同，就会自然而然的分成不同模型。同时，每种模型里面，我们有一阶段和多阶段的区别，就是看我们假设要折现的现金流，是一直稳定保持增长、还是先高速增长、后稳定增长，经历不同阶段而已。可以再多刷刷强化的总结，自己多串一串，你就会发现其实原理通了之后，再怎么衍变，你都能准确记忆。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
