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廖廖酱 · 2021年07月11日

Increases in deferred tax assets that are not expected to reverse.

  1. CFA II
  2. Equity

NO.PZ2018103102000109

问题如下：

Matt has observed three non-cash charges of Company M. Which of the following should be added back to net income in order to calculate its FCFF?

Adjustment 1: Increases in deferred tax assets that are not expected to reverse.

Adjustment 2: Income of $250 million from restructuring charge reversals.

Adjustment 3: A $300 million amortization of a bond discount.

选项：

A.

Adjustment 1

B.

Adjustment 2

C.

Adjustment 3

解释：

C is correct.

考点：Special Issues: NCC Adjustments

解析：C选项，对于折价发行的债权，实际支付的现金要小于利息费用，少的那一部分应当从利润表中加回。实际偿还额的减少可以看作为融资，融资活动增加了现金流的流入，因此要将差额部分从利润表中加回，从而转化为现金流量。A选项，递延所得税资产增加，可以看作是购买一项资产，属于投资活动，增加了现金流的流出，应从净利润中扣除。B选项，由于公司重组，在合并财务报表时导致的非现金流增加需要从净利润中扣除。

老师你好，这道题的A选项提到的是not expected to reverse,就是不会在转回的递延所得税资产了，这个和之后 会reverse的DTA对现金流的影响有什么不同？感觉题目解答中对于A选项的解释有点错误？

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1 个答案
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韩韩_品职助教 · 2021年07月13日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，NCC中要调整的就是，在净利润核算中当费用扣除了，但实际没有现金流流出的项目。而DTA的形成是会计准则和税法之间的暂时性差异（企业交的多），预期不会转回就是永久性差异，但无论哪种，都是企业实际支付了现金流出去，因此不用在净利润的基础上调整加回。

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NO.PZ2018103102000109 问题如下 Matt hobservethree non-cash charges of Company M. Whiof the following shoulaebato net income in orr to calculate its FCFF? Austment 1: Increases in ferretassets thare not expecteto reverse. Austment 2: Income of $250 million from restructuring charge reversals. Austment 3: A $300 million amortization of a bonscount. Austment 1 Austment 2 Austment 3 C is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析C，对于折价发行的债权，实际支付的现金要小于利息费用，少的那一部分应当从利润表中加回。实际偿还额的减少可以看作为融资，融资活动增加了现金流的流入，因此要将差额部分从利润表中加回，从而转化为现金流量。A，递延所得税资产增加，可以看作是购买一项资产，属于投资活动，增加了现金流的流出，应从净利润中扣除。B，由于公司重组，在合并财务报表时导致的非现金流增加需要从净利润中扣除。 除了B的这个情况，还有其他不算是真的现金收入科目，然后需要在计算FCFF的时候，从净利润中扣除的吗？可以麻烦老师举个例子吗？

2024-06-10 11:19 1 · 回答

NO.PZ2018103102000109 问题如下 Matt hobservethree non-cash charges of Company M. Whiof the following shoulaebato net income in orr to calculate its FCFF? Austment 1: Increases in ferretassets thare not expecteto reverse. Austment 2: Income of $250 million from restructuring charge reversals. Austment 3: A $300 million amortization of a bonscount. Austment 1 Austment 2 Austment 3 C is correct.考点SpeciIssues: NAustments解析C，对于折价发行的债权，实际支付的现金要小于利息费用，少的那一部分应当从利润表中加回。实际偿还额的减少可以看作为融资，融资活动增加了现金流的流入，因此要将差额部分从利润表中加回，从而转化为现金流量。A，递延所得税资产增加，可以看作是购买一项资产，属于投资活动，增加了现金流的流出，应从净利润中扣除。B，由于公司重组，在合并财务报表时导致的非现金流增加需要从净利润中扣除。 C折价发行债权的摊销——以折价方式发行债权，意味着票面利率coupon rate 市场interest rate。所以才会债券按照低于面值的价格进行发售，从而用来补偿投资者未来收到的较低的利息。所以每一期支付票面利息相对于市场利息少掉的那一部分，就是一种公司跟债券投资者的再融资行为，相当于公司有了现金流入，所以计算FCFF时，针对现金流入需要加上，是加回项。

2023-05-01 20:38 1 · 回答

NO.PZ2018103102000109 能详细解答三个吗？ 看了答案还是不理解

2022-02-17 14:52 1 · 回答

NO.PZ2018103102000109 If ferretis not expecteto reverse, then it woulfuture cash flow (i.e. tsavings), therefore, it shoulaebato the FCFF? Why not A?

2022-01-13 19:55 1 · 回答