根据讲义中的公式，combined ratio的计算公式中分母是premium earned，而underwriting expense ratio计算公式的分母是premium written，在会计年度和保险年度不一致的情况下，premium earned与premium written是不同的，既然如此怎么会直接有combined ratio=loss ratio+underwriting exp ratio呢？
王琛_品职助教 · 2021年07月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
不同公司的财务披露中，指标的计算公式可能会不同。有的公司在披露 combined ratio 时，expense ratio 的分母用的就是 net premiums earned，此时钩稽关系是成立的
请参考原版书 P252 的最后一句话：在财务披露方面，公司有时会报告综合比率的修改版本。例如，旅行者公司报告的综合比率是以净已赚保费为分母来计算费用率的，这与美国公认会计准则是一致的。其他公司可能会做出不同的表述
"For financial disclosures, companies sometimes report modified versions of the combined ratio. For example, the combined ratio reported by Travelers calculates the expense ratio with net earned premiums in the denominator, which is consistent with US GAAP. Other companies may make different presentations."
综上所述，因为不同公司财务披露的计算方式不同，所以协会可能不会给出源数据，让咱们具体计算三个指标。课后题考查这个知识点的题目有 3 道题目：第 4、6、9 题。总结课后题对这个知识点的考查方向，我理解考生只需要知道这几个指标的含义及钩稽关系即可，不需要纠结指标计算的分母哈
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