感觉很容易混淆啊。。。。。。。。。。。。。。。。
pzqa015 · 2021年06月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
请问老师，spread risk和 credit risk，感觉都和企业的个体风险有关啊？但后者更接近破产风险？两者究竟有什么区别
感觉很容易混淆啊。。。。。。。。。。。。。。。。
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同学你好
你说的没错，二者都是用衡量企业自身风险的指标，credit risk更接近破产风险。
二者定义如下：
Credit risk有广义与狭义之分，广义credit risk包括企业违约风险（default risk）、评级下调风险（downgrade risk）及由评级下调引起的相对于基准利率spread变大进而导致债券价格下降的风险(spread risk）三方面含义。
狭义的credit risk专指default risk，也就是企业违约风险。
Spread risk是指企业债相对于基准利率spread变大，导致债券价格下降的风险。
至于如何区分二者，要结合题目上下文，如果题目背景是HYB，那么credit risk一般就是狭义的概念，也就是default risk，因为对于HYB，如果出现信用风险，只会发生违约，几乎不会发生评级下调的情形。
如果题目背景是IGB，那么credit risk更倾向于表达的是spread risk，因为对于IGB，如果发生信用风险，一般会引起评级下调，而不会违约，所以IGB的credit risk更倾向于是spread risk。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！