李老师在基础班课件中提到多因素模型中的Rf应采用短期，比如利用5年期的月度Rf等，区别于CAPM和GGM。
我想问的是，CAPM模型中也有说过beta的求解是通过5年月度或2年周的return得出的，是不是理解为此处return是指Rm，即CAPM=Rf+beta*(Rm-Rf), 这里的Rf(前后两个Rf) 都应该用长期均衡下的Rf，而Rm都要用短期? 请助教确认下，谢谢
海伦岛主 · 2021年06月17日
李老师在基础班课件中提到多因素模型中的Rf应采用短期，比如利用5年期的月度Rf等，区别于CAPM和GGM。
我想问的是，CAPM模型中也有说过beta的求解是通过5年月度或2年周的return得出的，是不是理解为此处return是指Rm，即CAPM=Rf+beta*(Rm-Rf), 这里的Rf(前后两个Rf) 都应该用长期均衡下的Rf，而Rm都要用短期? 请助教确认下，谢谢
也就是，另外会不会出现ERP里的Rf用了短期（用于计算ERP的Rf用短期，与ERP用短期，是不是一个意思），CAPM模型中单独的那个Rf用了长期的情况？
追风少年_ 品职助教 · 2021年06月21日
嗨，从没放弃的小努力你好：
首先，通过5年或者2周的那个return，是Rp和Rm两个，也就是说，用5年或者2周的Rp或者Rm的数据，画出横轴纵轴，然后画出一条直线，用广义最小二乘法做回归，得到这条线的斜率，就是beta，用2周的原因是因为过去5年没有代表性，如果有的话最好用时间久的。
Rf都是长期均衡下的Rf，因为我们认为CAPM模型求出的Re，股东要长期持有。
ERP中的Rf和CAPM中的Rf一定是一样的，不会出现两个不同的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！