关于外汇管理中forward合约的hedge， roll yield的公式对于long头寸和short头寸是否有下列不同？ long头寸分子为s-f， short头寸的分子为f-s 如果是的话，为什么讲义第74页例题中的第五问，计算cad的long头寸的roll yield用的公式的分子是f-s
Hertz_品职助教 · 2021年06月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
（1） 对于long和short forward头寸，计算roll yield的公式是不同的。
Long forward下，roll yield=S-F/S
Short forward 下，roll yield=F-S/S
（2）例题第五问，注意问题中的“the portfolio's long exposure to CAD.”，说的是我们持有的是CAD的多头，也对应题干中说的“the investor’s portfolio holds investments denominated in EUR, USD, and CAD”，即持有CAD外币资产的意思，持有外币资产，担心外币贬值，因此short forward，所以roll yield=F-S/S
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！