老李解释说这句话指把alpha和beta分开来，investors不用支付赚取beta的费用。我想来想去，觉得这句话怎么好像是指把风险因子提炼出来的意思，就是long一个小盘股short一个大盘股，那就是size factor，long一个价值股short一个成长股，那就是value factor。我觉得像这个意思。
伯恩_品职助教 · 2021年06月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，你说的这个和李老师说的不是一个维度，你说的提取量化风险因子，而这些因子很多还是β。
老说说的是提出α，就是打个比方，我买一个股票，今天涨了7%，你说是我的选股能力强还是运气好，怎么判断？看单盘的涨势，如果大盘也涨了7%，说明基本我今天什么股票基本都是涨7%，和我选股能力没有关系，而如果大盘今天跌了7%，也就是其它个股都跌的稀里哗啦的，而我选的个股涨了7%，这说明我选股能力强，这才是α。你可以简单粗暴的理解为大盘走势就是β，那α就是把个股的收益减去大盘的收益。还是刚那个比方，个股涨了7%，大盘跌了7%，α就是7%-（-7%）=14%。如果个股涨了7%，大盘涨了5%，阿尔法就是7%-5%=2%。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
