有问题

嗨，从没放弃的小努力你好：

1.cash flow match convexity asset=convexity liability 还是大于还是小于

Cash flow matching不看Convexity数据哈，所以不存在Convexity之间的比较，同时，CFM也不看Duration的数据。

Cash flow matching是这样，他是让债券的Coupon现金流与债券的本金现金流，刚刚好够偿还负债，债券资产现金流的金额，与发生时间与负债的金额与发生时间一致。

所以，理论上来讲，构建好的Cash flow matching策略，资产与负债的现金流互为镜像，两者是一致的。

同时，Cash flow matching在构建时是让现金流完全Match，因此不需要看Duration与Convexity的数据。

2.0.14 exposure to credit risk factor当credit变widen是攥钱还是亏钱

第二个问题是说：0.14 exposure to credit risk factor吗？

这个说法有点奇怪，在我们CFA 3级的固收里，没有见过这样的说法。

如果说是有Credit exposure的话，当Credit变widen时是亏钱的哈~

例如通过持有公司债券获得Credit exposure，当Credit widen的话，公司债的价格下降，于是会产生亏损。

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努力的时光都是限量版，加油！