猪肉团子🍡 · 2021年05月25日
课后题 Reading 34 第23题，表一已知一年期的 forward rate (没给二叉树)，求Callable bond的value，方法为用101.55从第三年年末一年一年往前折（每年对比是否行权）。
但我记得经典题有一题是已知二叉树的表格形式列出的每一条利率路径（不是树状），求第二条利率路径的Value，这个为什么不能用上题从后往前一年一年折现的方法算呢（算出的答案就不等于正确答案），用的是
coupon/forward rate 1 + coupon/ (forward rate1*forward rate 2) + (coupon+principal) / f1*f2*f3
是因为含不含权的问题吗，还请老师解惑
WallE_品职答疑助手 · 2021年05月25日
嗨，爱思考的PZer你好：
对呀，含权的要每一步都判断。
你说的第二个题目应该是不含权的吧，对于不含权的债券其实折现要么是用spot rate 一次性折现到0时刻，要么就是用foraward rate往前折现，2年需要用到2个forward rate 3年需要用到三个。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
猪肉团子🍡 · 2021年05月26日
老师没解答我的问题，经典题Reading 33 2.11 求Path2 bond value，为什么不能用103以forward rate一期一期往前折。
猪肉团子🍡 · 2021年05月26日
明白了老师，不含权债券这种是既可以用spot rate法也可以二叉树法一期一期折的（只不过这种表格形式我就忘加coupon了）算出来答案一样的。
