押题 Alternative 5.1

嗨，努力学习的PZer你好：

老师忘了，你们好像和我们搜索问题方法不一样。你试试在搜索关键字那复制粘贴“请问这种策略中的第三种方法VIX futures NO.PZ2019122802000017”

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

 relative value volatility arbitrage实际就是套利，赚取spread，做空高估volatility的，做多类似的低估volatility。但是有的（比如策略一和策略二，的期权）实施这个策略会有delta和gamma的影响（这块我默认你是理解的，因为我看你只提问策略3的问题，大概说下就是期权会有方向性的delta和二阶导的gamma等因素影响），但是我不想受除了volatility以外的因素影响，就需要借助工具对冲掉，对吧，但是一般都不能完全对冲干净其它影响因素，这样套利就很受影响。这里策略三 实际VIX Index futures (or options on VIX futures)，本质就是一个专门交易volatility的index的future或者volatility的index的future的期权（有点绕口，可以理解就是前面的future为底层资产的option）。因为只交易volatility，所以影响因素只有volatility，这时候，就只考虑做多低估的volatility的future做空类似的高估的volatility的future。而不用担心受到delta和gamma的影响了。这样明白了吗？

PS：老师在这个题有个学员问的特别多，73131，我把这个题几乎能解答的全部解答了。如果哪里还有不明白的可以看下，也可以直接问伯恩老师，根据你的情况给你解答。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！