long butterfly

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好

（1）波动率变大的时候，long straddle或者short butterfly是正确的，这两个策略都是在赌波动率的上升。

（2）butterfly已经不在我们考纲中了。同学要有兴趣了解，可以看一下这个补充：

补充： butterfly策略的构建就是买两端卖中间，例如 long butterfly spread with call=long call (X low)+2*short call(X mid)+long call(X high),注意中间卖两份option。Long butterfly 是赌波动率σ不会大涨大跌；而short butterfly 是赌波动率σ会大幅波动。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！