请问reading 20 经典题2.1题干里的"sell some long-term bonds"为何认为对convexity没有影响？我的理解是卖出bond减小了时间t，也就减少了convexity。
pzqa015 · 2021年05月23日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，卖出长期债，减少时间t，是降低了duration，根据题干的信息，我们无法判断卖出债对convexity的影响。或者从另一个角度分析，convexity与dispersion有关，也就是现金流的分散，我们没法从题干判断出卖出的债是0息债（convexity小）还是coupon bear bond(convexity大），所以，没法判断卖债对portfolio convexity的影响，而后面long option很明显是增加portfolio的convexity。
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