关于用interest rate swap管理duration gap,那个公式怎么理解和记忆？

嗨，爱思考的PZer你好：

谢谢，请问固收这里的解题思路与衍生品中用衍生品调duration 是一样的吧？

----

是的同学，一样的。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

可是bond futures 也是100元面值报价啊，那按说不是也要除以100，但公式好像没有

------

因为futures我们计算的是份数，而不是买多少钱的futures，还是举一只面值为100元的债的价格是99元的例子，我们买20000块钱面值的债，共花费99/100*20000=19800元，但我们买了20000/100=200份，所以，可以说买了19800元的债，也可以说买了200份的债，同学这里不用纠结，记住这个区别即可，swap计算的是NP（名义本金），futures计算的是合约份数.

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学可以这样记，100元面值的swap的BPV是已知数，那么我们最终要计算的是买多少金额的swap，这种swap的面值是100元。就像一只面值为100元的债的价格是99元，那么我们买20000块钱面值的债，共花费99/100*20000=19800元，这里有点绕，同学注意一下即可，用swap于futures最终求的不一样。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

用swap 做overlay要分两步。

第一步：判断现在asset与liab的BPV的状态，从而决定是增加BPV还是降低BPV。

Duration Gap=BPVA-BPVL。

若Gap＞0，应降低BPV，用pay fixed swap(这类swap BPV＜0）

若Gap＜0，应增加BPV，用receive fixed swap(这类swap的BPV＞0）

第二步：确定买入swap的名义本金

BPVA+NP×BPVswap/100=BPVL

之所以BPVswap/100，是因为通常情况下题目给定的BPVswap的隐含条件是这份swap的名义本金是100，也就是每100元swap的BPV值。我们因此计算最终需要买多少名义本金的swap（NP）

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！