因为distressed securities: long bond + short stock
convertible bond 也是long bond + short stock --> 这个是有left tail risk, 要赚赚不多，要亏亏不少。
所以我觉得distressed securities 应该也有left tail risk 把？
伯恩_品职助教 · 2021年05月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
首先同学，你好，只要教材没有说是左偏的，你都不要认为有左偏
其次，distressed securities 和其它HF的策略有些不同，其它有左偏的主要是因为目标是赚做空和做多的之间的差价的，但是有可能会差价进一步增加。
而distressed securities 这个策略没有可能是bond跌，stock涨的情况（即差价扩大的情况），因为公司情况改善首先涨bond（因为优先偿还bond），公司情况糟糕，bond因为清算优先，还有剩余，但是stock就血本无归了，所以stock会先跌为敬。这样理解了吗？
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！