请问characteristic 1， factors为什么会have low correlations with the market?
郭静_品职助教 · 2021年05月23日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，这句话是原版书上的一句原话，可以当作结论来记一下。
构建风险因子的常用方法是零投资(zero investment)，也被称为自融资投资(self-financing investment)，也就是说，通过买入和卖空等量资产而产生的净价值为零的投资组合。例如规模这个风险因子，可以通过看多小盘股的收益同时看空大盘股的收益这两个头寸完成剥离（即规模因子收益=小盘股收益-大盘股收益）。剥离后的风险因子与其它风险因子的相关性极低，与市场上的资产类型相关性也很低。因为这些剥离出来的factor大部分是公司独特的风险，所以说与市场风险的相关性比较小。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！