老师好 这是押题R47 2.3. long 120% 原portfolio ok, short 20% BM ok, 为什么还要long 20% risky portfolio,这能否解释一下吗？基础班里有讲过一样类似的， 但只有前两项，不记得有第三项。谢谢。
星星_品职助教 · 2021年05月21日
同学你好，
这道题也是两项。
相当于之前基金经理100%投资了一个主动管理的portfolio，这就是risky portfolio，也就是你提到的“原portfolio”。
现在要把这个主动管理的portfolio和一个benchmark portfolio再组合到一起，得到一个combined portfolio。这个新的combined portfolio要比单独投资主动管理portfolio更好。
所以就要（根据optimal amount of active risk）再多投资主动管理的portfolio 20%。而用来购买这增加的20% risky portfolio（或者说原portfolio）的钱就源自于同时short了20%的benchmark portfolio。