为什么这么多问答题？这个知识点二级到底怎么考呢？

@逢考必过过过过过过

tracking portfolio不应该体现出主动的能力，也不应该刻意去追求“超额收益”。如果体现出主动的能力，基金经理就失职了。

理想的情况是组合收益完全等于tracking portfolio，但有的时候客观因素使得组合没法完全复制tracking portfolio，此时基金经理只能被迫做一些调节，这种调节是导致组合收益和tracking portfolio不同的原因，但这并不是基金经理主动去发挥选股能力。

@逢考必过过过过过过

IR衡量的是基金经理主动管理的能力，tracking Portfolio最好的情况就是和所track的东西完全相同，不需要基金经理去自发的主动做什么，此时IR的理想情况就是0.

同学你好，

原版书后题即使是选择题的形式也和真题的风格并不完全一样。所以无论是什么形式的练习题都是掌握对应知识点就可以。

这道题A，B小问各有一个考点。

A. IR衡量的是基金经理主动管理能力，所以对于完全被动（track benchmark）的index fund，IR应该为0。这个相对更重要一些。

B. 如果增加IR，就有了主动管理的风险，这个风险可以分为active factor risk 和 active specific risk。这个不怎么考。

无论怎么出题，核心点就是上面这两句话，然后编几个凑数的其他选项。

问答题就看一下对应的知识点掌握没有就可以了。