这个为什么为降低liability

嗨，努力学习的PZer你好：

那plan asset还有小于PBO的时候呢！这个时候就不适合用expected return作为折现率了吧，这样会导致资产永远都cover不住负债！

具体看情况分析。讲义这里也刚好讨论的是In some cases，就是在一些情况下，让负债的折现率与资产的收益率相等完全没问题。

但如果有其他情况就要具体分析了，不过需具体结合案例来判断，这种复杂无定性结论的情景我们原版书没有涉及哈~

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嗨，努力学习的PZer你好：

 PBO的折现率和plan assets的expected return可以用同一个吗？

PBO的折现率有一定的任意性，是基于法律允许的一个折现率基础上，企业可以在一定程度内进行选择。

同时，资产的预期收益率和负债的折现率可以是同一个，在Fully-funded时就是同一个，Fully-funded代表PV Asset = PV Liability，此时，让资产的收益率等于负债的折现率，代表的意思是两者的收益率也相等，那一定可以满足终值FV也相等，即满足资产Cover负债的要求。此时就符合：资产的收益率等于负债的折现率。

从另外一个角度来看，如果Pension资产运作的很好的话，Expected return有提高，且该预期收益率也比较靠谱，那此时用这个Expected return去给负债折现完全没问题。折现出来的Liabilities现值也会降低。

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