源_品职助教 · 2021年05月22日
嗨，爱思考的PZer你好：
不好意思，刚明白你问的是截图的第一行那个BUUIDING BLOCK，而非下面的ST模型。
这两个方法本质都是一样的，就是找一个基础，在网上叠加风险模块。
组成不同，是因为两者找的基准不一样。
下图的BUUIDING BLOCK是用来衡量债券收益的，找的基准是无风险收益。
而上图的BUUIDING BLOCK是用来衡量股票收益的，找的基准是债券收益。
因为债券本身已经包含了众多的风险溢价，所以对于股票而言，只需要找出它超出债券的风险溢价即可。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
jianghaiyang · 2021年05月22日
谢谢老师
源_品职助教 · 2021年05月21日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“这里building block构建risk premium 似乎是两种方法”这句话没有看懂，这里是指哪里。
你的一张截图是ST模型。主要用于评估股权市场的收益。
它是把股权市场分成了完全分割以及完全融合两类，然后对这两类市场加权求得一个市场溢价，RP
最后再加上一个流动溢价和无风险利率，得到收益。
第二个截图是building block的方法，它的理论就是找个BENCH MARK，通常是无风险率或者是债券的收益率，
然后不停叠加各种building premium，最后得到收益。
这是完全不同的两种方法，考试不会对这两进行比较。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
jianghaiyang · 2021年05月21日
老师，两个截图都是看building block的部分，都叫building block，为啥它们的组成大不同，背后的原理是什么？
