开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)｜3.2.5(安卓)APP下载

返回

plainyoghurt · 2018年01月18日

问一道题：NO.PZ2016070202000024 [ FRM II ]

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management
问题如下图：
选项：
A.
B.
C.
D.
解释：
第一个等式推不出第二个等式吧？方差和取对数之后的方差不是一回事啊。
添加评论
1 个答案

orange品职答疑助手 · 2018年03月16日

同学你好，经过我们答疑助手的讨论，我们认为这道题是这样的思路：

  1. JPY/USD可以看成是JPY/EUR * EUR/USD。
  2. 两边同取ln，变成加法的形式，这个也没问题。
  3. 主要是ln 的经济含义。我们认为，这里的ln(JPY/USD)，可以类比是ln(Pt/Pt-1)，即连续复利情况下，他的收益率。但这里存在着一个比较大的问题，那就是，ln(Pt/Pt-1)才是收益率，而ln(JPY/USD)中的JPY/USD，只可以看成是一个Pt，所以，如果要是收益率，应该是ln[(JPY/USD)t/(JPY/USD)t-1]。
  4. 我们觉得这是题目的问题，这道题handbook里也是有的。可能是出题者的问题。
  5. 总而言之，如果假设ln(JPY/USD)可以表示收益率的话，那么就都说得通了。通过取ln，把原式分解成了 收益率A=收益率B+收益率C。然后利用方差的表达式，就可以得到本题解释中的方差的式子，进而求出相关系数rho。

只有在这种思路下，本题的逻辑才说得通。

所贴图片，是关于连续复利情况下，收益率的求法。



  • 1

    回答

  • 0

    关注

  • 289

    浏览
相关问题