机构IPS

嗨，努力学习的PZer你好：

请问老师，endowment model的缺点中，对于大型机构来说difficult to implement because of the large footprint. 请问这里是怎么意思？

就是指大型机构投资者的资金量太大了，他们的一举一动都会对市场留下很大的波动、印记（Large footprint）。

而很多Alternatives投资，如Hedge fund的套利投资策略，如果要成功地执行，就需要资金量不要太大，如果资金量太大的话，这么大的资金量投入就会使得套利空间消失，造成策略的失效。因此，此类策略就非常不适用于这种大规模的资金。

同时，由于大机构的Large footprint，这类大机构的投资行为很容易被市场预判到，那有很多小型投资者，就会盯着这些大机构，预判他们的行为提前做出策略。如，预判大机构将来要卖出某个投资标的了，小型机构就提前Short sell，那由于小型机构的参与，可能就会使得大机构的投资策略失效。

基于此，对于大型的机构投资者来讲，他们会受制与Large footprint，因此在投资时，很多Alternatives投资策略就很难执行。

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