VaR

@Bxy0319

Monte Carlo是一种得到VaR的方法，和parametric method，Historical simulation这两种方法是并列的。

无论哪种方法得到VaR，VaR都只是分位点，不能衡量极端损失。

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Marginal VaR和IVaR都是VaR的范畴，也都不能衡量极端损失。

CVaR，stress test（可以理解为一种极端的scenario analysis）都可以衡量极端损失。可以作为VaR的补充。

CVaR的另一个名字叫Expected shortfall。

@Bxy0319

好的~学习加油。

我看你还提了别的问题，但这几天问问题的同学太多了，我按照时间顺序逐个回答，不要着急。

同学你好，

VaR这个概念本身就是无法衡量极端风险和尾部损失的。

IVaR衡量的是一整块资产的VaR，本质还是VaR。VaR是一个分位点的概念。无论资产规模怎么改变，VaR描述的都是那一个单独的点的情况，而分位点之外的极端损失仍然描述不了。

可以比较一下A选项中的CVaR，即尾部损失取平均值。无论资产规模怎么变，描述的都是尾部固定置信区间的极端值取平均。对比可以发现，只有CVaR才可以衡量到尾部的极端损失。正是因为VaR的这个缺陷，所以CVaR往往都会作为VaR的补充来使用。