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cc0105 · 2021年05月16日

issue1&issue3

issue1 british yield curve 不是最陡峭的么?

issue 3 rolling hedge 没有想明白,老师帮忙解释下



1 个答案

pzqa015 · 2021年05月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,

对于第一个问题,我们要riding the curve,也就是持有一段时间后卖出债券,那么我们为了扩大收益,要选择卖出价格高的,也就是折现率低的,Aus长期利率下降的最多(falling the most by a wide margin),所以,我们投资Aus长期债,可以获得更多的riding the curve的return.这个return 类似于E(R)五分解中的第二项的roll down return.

对于第三个问题,答案说的比较绕,我重新给你梳理了一下解题思路,见下图。

书写的比较潦草,同学要是有不明白的,可以继续追问。

题干说的我们要投AUS或GBP,然后hedge回EUR,那么过程如下:

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努力的时光都是限量版,加油!

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