李老师说这个组合是唯一一个不会factor timing 的
但我还是不太理解，
可否老师更详细解说
bottom up 分析了个股，然后考量化择了个最低点 然后买入，不可以吗？
maggie_品职助教 · 2021年05月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
systematic是基于规则的选股，规则定好了（比如挑选好的因子），那就跟着规则走就可以了，不需要择时。
而discretionary是基于主观判断的方法，而择时也是一种主观判断的过程（什么时候哪个因子表现好是基于主观判断的）。
Bottom-up是从个股层面信息出发分析，因此相比从宏观角度出发，自下而上不需要分析大趋势大环境的情况因此也就不需要择时。
由此可见，Bottom-up/systematic都不需要择时，而Bottom-up遇到discretionary就是potential factor timing。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！