miaolu27 · 2021年05月11日
老师你好，
请问下衍生品经典题reading 17第24页题目5.2，这道题我虽然做对了，但是在听完何老师讲解后发现与我的有一点判断有出入，所以想问问：
如图为我重新整理了自己的思路写的解题笔记，把每一笔操作按照题目选项分成了是为了利用市场观点还是为了降低对冲成本。有出入的地方在图上用橘色高光笔框出来了。这里何老师在讲解的时候说的是对于AUD这个外币short put这个操作是short了一个ITM的put 所以对手方肯定行权，将来要支付出去一笔payoff所以会有loss。但我根据题目数据分析的这个是OTM的put呀，是可以降低成本的。
没发现哪里错了，所以放上来希望老师可以指点下，感谢！
Hertz_品职助教 · 2021年05月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
42. NO.76576
同学你好~
（1）关于橘色冲突的部分，是因为老师用的讲义中short 的put 的行权价是2.1356，所以何老师讲到这是short了ITM 的put；但是你可以看一下咱们的讲义中short 的put的行权价是2.1006，所以你得到这是一个OTM的put，也是没有问题的。冲突的原因在勘误中有说明（大体原因是：这道题摘自mock题目，因为一开始的时候这道题目是2.1356，就是视频中老师讲解的版本。但后来协会悄悄的改成了2.1006。在录制视频的时候老师还是按照2.1356录制的，但后来发现数字更改了，所以我们只把讲义做了更新。）同学可以扫讲义上的勘误码看一下哈
（2）如果是按照咱们讲义的short一个行权价为2.1006的put，也是不可以的，因为我们预计AUD会贬值到2.0355的，所以short的这个put还是会变成ITM的 ，还是要配合long方的行权，支付给long方payoff的。应该short一个行权价小于等于2.0355的put。
（如有疑问 欢迎追问）
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
miaolu27 · 2021年05月11日
哦哦了解了，谢谢老师！
